-2.5 cents per side for every participating exchange
`
`future and future option transaction permanently.
`
`Do you see that?
`
`A. Yes.
`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)B$
`
`Page 183
`
`Q.
`
`Now, you have no understanding yourself right now
`
`that any of these participating exchanges actually
`
`infringe any TT patent;
`
`is that right?
`
`A. That is correct.
`
`Q. And you want
`
`them --
`
`You are saying,
`
`I will stop suing people if those
`
`exchanges will pay me money;
`
`is that right?
`
`A. That is correct.
`
`Q. And the amount of money is 2.5 cents per side,
`
`right?
`
`A. That is correct.
`
`Q. What is a side?
`
`A. That is
`
`%(cid:25)#(cid:5))(cid:4)(cid:28)(cid:29)*(cid:5)+(cid:4).(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:4).8(cid:5)+(cid:2).(cid:29)(cid:27))(cid:27)+(cid:2)(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)
`(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)(cid:5) +(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)(cid:29).(cid:2)(cid:28)*(cid:2))(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)+(cid:4).,(cid:2)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:26)8(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:12) (cid:5)8 9(cid:5)*(cid:4)(cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)7(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:8) A(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:28) (cid:5)9(cid:28)&(cid:4).*(cid:29)(cid:2)(cid:28)&(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)8 9.*(cid:4)(cid:26)(cid:30)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)(cid:5)(cid:28) A
`(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:2)(cid:28)8(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)*(cid:4)(cid:5)+(cid:2).(cid:29)(cid:27))(cid:27)+(cid:2)(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8
`(cid:27)(cid:28)(cid:30).(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:2)(cid:28)8(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)+(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:29)H(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)8 9(cid:5)A(cid:2)(cid:28)(cid:29)(cid:5)(cid:29)((cid:4),(cid:5)44
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)7 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)*(cid:2)8(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:23)(cid:5)(cid:9)(cid:5)A(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:5)*(cid:29) +(cid:5)*9(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)+(cid:4) +(cid:26)(cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:30)(cid:5)(cid:29)( *(cid:4)
`(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)A(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:5)+(cid:2)8(cid:5),(cid:4)(cid:5), (cid:28)(cid:4)8H(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:2), 9(cid:28)(cid:29)(cid:5) (cid:30)(cid:5), (cid:28)(cid:4)8(cid:5)(cid:27)*(cid:5)%(cid:25)#(cid:5))(cid:4)(cid:28)(cid:29)*(cid:5)+(cid:4).(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)(cid:23)
`.(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)’((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:2)(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)44
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)’(cid:4)(cid:26)(cid:26)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:5)) (cid:28)(cid:29).(cid:2))(cid:29)(cid:5)(cid:29).(cid:2)&(cid:4)&(cid:5)((cid:2)*(cid:5)(cid:29)A (cid:5)*(cid:27)&(cid:4)*(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:2)
`-98(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:2)(cid:5)*(cid:4)(cid:26)(cid:26)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)* (cid:5)(cid:2)(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)(cid:5)(cid:27)*(cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)(cid:4)(cid:2))((cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5)44(cid:5)(cid:4)(cid:2))((cid:5)) (cid:28)(cid:29).(cid:2))(cid:29)(cid:5)(cid:29).(cid:2)&(cid:4)&(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)
`(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)(cid:4)F(cid:4))9(cid:29)(cid:4)*(cid:5)((cid:2)*(cid:5)(cid:29)A (cid:5)*(cid:27)&(cid:4)*(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:23)(cid:5)* (cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)+(cid:4).(cid:5)*(cid:27)&(cid:4)
`(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)) (cid:28)(cid:29)(cid:4)F(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:26)(cid:2)(cid:29)(cid:4).(cid:5)(cid:27)(cid:28)
`(cid:29)((cid:27)*(cid:5)(cid:26)(cid:4)(cid:29)(cid:29)(cid:4).(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)& (cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5))(cid:2)(cid:26))9(cid:26)(cid:2)(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:4).8- &8(cid:5)(cid:29)
`*(cid:4)(cid:4)(cid:5)( A(cid:5),9)((cid:5), (cid:28)(cid:4)8(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)) 9(cid:26)&(cid:5)-(cid:4)(cid:5),(cid:2)&(cid:4)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:10)(cid:10)H(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)
`
`this letter, you do the calculation for everybody to
`
`Well, a contract traded has two sides to it, a
`
`buy and a sell, and so a side is one side of that.
`
`So, each one —— each contract traded that
`
`actually executes has two sides to it,
`
`so it is per side
`
`for that.
`
`Q. And you actually in the context, and later in
`
`see how much money that could be made for TT;
`
`is that
`
`000601
`
`000601
`
`

`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)B"
`
`-right?
`
`A. Yes.
`
`Q. Let's go to the third page in 79 —— excuse me,
`
`72927.
`
`I must have given you the wrong page, Daniel.
`
`Next one I
`
`think. Okay.
`
`Then under 2B,
`
`the first paragraph under 2B,
`
`please.
`
`Mr. Brumfield, you then tell the world,
`
`Theoretically, had each of the big four futures
`
`exchanges, and that is the group we have talked about
`
`already, right,
`
`the Board of Trade,
`
`the Merc, LIFFE, and
`
`EUREX?
`
`A. Yes.
`
`.(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)7(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:20)(cid:4)(cid:29)1*(cid:5)(cid:3) (cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:27).&(cid:5)+(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)/?(cid:5)44(cid:5)(cid:4)F)9*(cid:4)(cid:5),(cid:4)(cid:23)
`/%?%/(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:9)(cid:5),9*(cid:29)(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:3)(cid:27)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)A. (cid:28)(cid:3)(cid:5)+(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:5)(cid:12)(cid:2)(cid:28)(cid:27)(cid:4)(cid:26)(cid:25)
`(cid:8)(cid:4)F(cid:29)(cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:17)2(cid:2)8(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:4)(cid:28)(cid:5)9(cid:28)&(cid:4).(cid:5)%5(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:30)(cid:27).*(cid:29)(cid:5)+(cid:2).(cid:2)(cid:3).(cid:2)+((cid:5)9(cid:28)&(cid:4).(cid:5)%5(cid:23)
`+(cid:26)(cid:4)(cid:2)*(cid:4)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)3.(cid:25)(cid:5)5.9,(cid:30)(cid:27)(cid:4)(cid:26)&(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:28)(cid:5)(cid:29)(cid:4)(cid:26)(cid:26)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)A .(cid:26)&(cid:23)
`(cid:10)((cid:4) .(cid:4)(cid:29)(cid:27))(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:23)(cid:5)((cid:2)&(cid:5)(cid:4)(cid:2))((cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)-(cid:27)(cid:3)(cid:5)(cid:30) 9.(cid:5)(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)*
`(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:3). 9+(cid:5)A(cid:4)(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:29)(cid:2)(cid:26)2(cid:4)&(cid:5)(cid:2)- 9(cid:29)
`(cid:2)(cid:26).(cid:4)(cid:2)&8(cid:23)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)5 (cid:2).&(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:10).(cid:2)&(cid:4)(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)3(cid:4).)(cid:23)(cid:5)(cid:20)(cid:9)(cid:19)(cid:19)(cid:11)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&
`(cid:11)(cid:7)(cid:15)(cid:11)CI
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)7(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:18)(cid:2)&(cid:5)(cid:4)(cid:2))((cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)-(cid:27)(cid:3)(cid:5)(cid:30) 9.(cid:5)(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)*(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)-(cid:4)(cid:4)(cid:28)
`+(cid:2).(cid:29)(cid:27))(cid:27)+(cid:2)(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)%(cid:25)#(cid:5))(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:5)* (cid:26)9(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:23)(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)A 9(cid:26)&(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)
`.(cid:4))(cid:4)(cid:27)(cid:31)(cid:4)&(cid:5)K(cid:6)$!(cid:5),(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:27) (cid:28)(cid:5) (cid:31)(cid:4).(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)+(cid:2)*(cid:29)(cid:5)(cid:6)%(cid:5), (cid:28)(cid:29)(*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)7(cid:4)*(cid:23)(cid:5)*(cid:27).(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)8 9.(cid:5)* (cid:26)9(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)A(cid:2)*(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)(cid:29) (cid:5).(cid:4))(cid:4)(cid:27)(cid:31)(cid:4)(cid:5)K(cid:6)$!
`,(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:27) (cid:28)(cid:5)+(cid:4).(cid:5)8(cid:4)(cid:2).(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:3)9(cid:4)**(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)+. -(cid:2)-(cid:26)8(cid:5)-(cid:2)*(cid:4)&(cid:5) (cid:28)
`(cid:28)9,-(cid:4).*(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:26)(cid:2)*(cid:29)(cid:5)8(cid:4)(cid:2).(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)8 9(cid:5)((cid:2)&(cid:5).(cid:4))(cid:4)(cid:27)(cid:31)(cid:4)&H(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)
`.(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:13) ,(cid:4)A((cid:4).(cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4).(cid:4)(cid:23)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:28)9,-(cid:4).*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:28)(cid:5)(cid:29) (cid:5).(cid:4))(cid:4)(cid:27)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)+(cid:4).,(cid:2)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:26)8(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)
`(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:9)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`
`million per year, and I guess that is probably based on
`
`Q.
`
`Had each of the big four futures exchanges been
`
`participating in the 2.5 cent solution, TT would have
`
`received $130 million over the past 12 months.
`
`A. Yes, sir.
`
`Q.
`
`So, your solution was for TT to receive $130
`
`numbers for the last year that you had received;
`
`is that
`
`right?
`
`A.
`
`Somewhere in there,
`
`in the numbers.
`
`Q. And then to receive it permanently into the
`
`future.
`
`Is that right?
`
`000602
`
`000602
`
`

`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)B#
`
`Page 185
`
`A. That is correct.
`
`Q.
`
`$130 million, or however the numbers work out,
`
`that is an estimate for the previous 12 months.
`
`Is that right?
`
`A. That is correct.
`
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)K(cid:6)$!(cid:5),(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:27) (cid:28)(cid:23)(cid:5) .(cid:5)( A(cid:4)(cid:31)(cid:4).(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:28)9,-(cid:4).*(cid:5)A .2(cid:5) 9(cid:29)(cid:23)
`(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:2)(cid:28)(cid:5)(cid:4)*(cid:29)(cid:27),(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)+.(cid:4)(cid:31)(cid:27) 9*(cid:5)(cid:6)%(cid:5), (cid:28)(cid:29)(*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:9)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)8 9.(cid:5)(cid:2)-(cid:27)(cid:26)(cid:27)(cid:29)8(cid:5)(cid:29) (cid:5),(cid:2)2(cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:27)*(cid:5)44(cid:5)(cid:9)(cid:5)A(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:5)9*(cid:4)(cid:5)8 9.
`A .&(cid:23)(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:5)8 9(cid:5)*(cid:2)(cid:27)&(cid:5)+. + *(cid:2)(cid:26)(cid:23)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)-(cid:2)*(cid:4)&(cid:5) (cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)
`(cid:4)F(cid:27)*(cid:29)(cid:4)(cid:28))(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:2)(cid:5)+(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:23)(cid:5) .(cid:5)+(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:29)*(cid:23)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)3(cid:12)(cid:5)(cid:10).(cid:2)&(cid:4).H(cid:5)(cid:27)*
`(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:8) (cid:23)(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:5)(cid:29)((cid:27)*(cid:5)(cid:29)(cid:2)(cid:26)2*(cid:5)(cid:2)- 9(cid:29)(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)A( (cid:26)(cid:4)(cid:5)(cid:30)(cid:27).*(cid:29)
`) 9+(cid:26)(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)+(cid:2)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)(cid:29)(cid:2)(cid:26)2*(cid:5)(cid:2)- 9(cid:29)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)
`& (cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)A(cid:2)8(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)( 9(cid:3)((cid:29)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5)& (cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:2)
`(cid:29).(cid:4),(cid:4)(cid:28)& 9*(cid:5)E -(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:4)8(cid:5)(cid:2)(cid:26)A(cid:2)8*(cid:5)2(cid:27)(cid:28)&(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29).(cid:4)(cid:2)(cid:29)(cid:5)9*(cid:5)(cid:26)(cid:27)2(cid:4)(cid:5)(cid:2)(cid:5)*(cid:29)(cid:4)+)((cid:27)(cid:26)&(cid:5)(cid:27)(cid:28)
`(cid:2)(cid:5)A(cid:2)8(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5) 2(cid:2)8(cid:23)(cid:5)-9(cid:29)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5)A .2(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)(cid:29)((cid:4),
`(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)A(cid:2)8(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)( 9(cid:3)((cid:29)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5)((cid:4)(cid:26)+(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29)((cid:4),(cid:5)(cid:2)(cid:5)(cid:26) (cid:29)
`(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:3). A(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:27).(cid:5)(cid:31) (cid:26)9,(cid:4)(cid:5)(cid:29).(cid:4),(cid:4)(cid:28)& 9*(cid:26)8(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:4)8(cid:5)A(cid:4).(cid:4)
`-(cid:4)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:27)(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:30). ,(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:29).(cid:4),(cid:4)(cid:28)& 9*(cid:26)8(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)A(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:28)1(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)(cid:9)(cid:5)*(cid:2)(cid:27)&(cid:23)(cid:5)(cid:22)(cid:4)(cid:4)@(cid:23)(cid:5))(cid:2)(cid:28)(cid:5)8 9(cid:5)*((cid:2).(cid:4)(cid:5)* ,(cid:4)(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)9*I
`(cid:15)(cid:27)(cid:3)((cid:29)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:9)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:2)(cid:5)+. + *(cid:2)(cid:26)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:4)8(cid:5))(cid:2)(cid:28)(cid:5)(cid:2)(cid:26)A(cid:2)8*(cid:5)*(cid:2)8(cid:23)(cid:5)69,+(cid:5)(cid:27)(cid:28)
`(cid:29)((cid:4)(cid:5)-(cid:2))2(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)59(cid:29)(cid:5)9(cid:28)&(cid:4).(cid:5)8 9.(cid:5)+. + *(cid:2)(cid:26)(cid:5)(cid:29)((cid:4)8(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5)(cid:3) (cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:3)(cid:27)(cid:31)(cid:4)
`8 9(cid:5)K(cid:6)$!(cid:5),(cid:27)(cid:26)(cid:26)(cid:27) (cid:28)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:4).8(cid:5)8(cid:4)(cid:2).(cid:5)+(cid:4).,(cid:2)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:26)8(cid:23)(cid:5) .(cid:5)(cid:29)((cid:4).(cid:4)(cid:2)- 9(cid:29)*(cid:23)
`A((cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:4).(cid:5)44(cid:5)( A(cid:4)(cid:31)(cid:4).(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:28)9,-(cid:4).*(cid:5)A .2(cid:4)&(cid:5) 9(cid:29)H(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)
`
`you $130 million every year permanently, or thereabouts,
`
`Q. And your ability to make this —— I will use your
`
`word,
`
`I
`
`think you said proposal,
`
`is based on the
`
`existence of a patent, or patents,
`
`for the MD Trader;
`
`is
`
`that right?
`
`A. No,
`
`I
`
`think this talks about it,
`
`the whole first
`
`couple of pages talks about
`
`the distribution we were
`
`doing for the exchanges.
`
`So,
`
`in that way I
`
`thought we were doing a
`
`tremendous job for the exchanges.
`
`They always kind of treat us like a stepchild in
`
`a way, and that is okay, but we were working with them
`
`in that way, and I
`
`thought we were helping them a lot
`
`and growing their volume tremendously, and they were
`
`benefiting from it tremendously, and we weren't.
`
`So,
`
`I said, Geez, can you share some with us?
`
`Right.
`
`It is a proposal.
`
`They can always say,
`
`Jump in
`
`the back.
`
`Q. But under your proposal
`
`they were going to give
`
`whatever —— however the numbers worked out;
`
`is that
`
`000603
`
`000603
`
`

`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)B:
`
`-right?
`
`A. Yes, yes.
`
`Q. And in return what you were going to give them,
`
`and the Futures Industry, was peace from patent
`
`litigation?
`
`A. That was one of the components of the deal.
`
`There were many parts to it.
`
`Q.
`
`Now,
`
`is that open letter, Mr. Brumfield, part of
`
`it talks about taking it to the nth degree,
`
`to the
`
`absolute limit?
`
`A. Well, when you are —— how do you say this, when
`
`you are —— when you are financially in the type of
`
`situation,
`
`type of trouble,
`
`that TT is, and yet you
`
`think you are providing value, you are just mixing it
`
`.(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)7(cid:4)*(cid:23)(cid:5)8(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5).(cid:4)(cid:29)9.(cid:28)(cid:5)A((cid:2)(cid:29)(cid:5)8 9(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5)(cid:3) (cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:3)(cid:27)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:4),(cid:23)
`(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:19)9(cid:29)9.(cid:4)*(cid:5)(cid:9)(cid:28)&9*(cid:29).8(cid:23)(cid:5)A(cid:2)*(cid:5)+(cid:4)(cid:2))(cid:4)(cid:5)(cid:30). ,(cid:5)+(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:29)
`(cid:26)(cid:27)(cid:29)(cid:27)(cid:3)(cid:2)(cid:29)(cid:27) (cid:28)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)A(cid:2)*(cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)) ,+ (cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:29)*(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)&(cid:4)(cid:2)(cid:26)(cid:25)
`(cid:10)((cid:4).(cid:4)(cid:5)A(cid:4).(cid:4)(cid:5),(cid:2)(cid:28)8(cid:5)+(cid:2).(cid:29)*(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:8) A(cid:23)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5) +(cid:4)(cid:28)(cid:5)(cid:26)(cid:4)(cid:29)(cid:29)(cid:4).(cid:23)(cid:5)3.(cid:25)(cid:5)5.9,(cid:30)(cid:27)(cid:4)(cid:26)&(cid:23)(cid:5)+(cid:2).(cid:29)(cid:5) (cid:30)
`(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:29)(cid:2)(cid:26)2*(cid:5)(cid:2)- 9(cid:29)(cid:5)(cid:29)(cid:2)2(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:28)(cid:29)((cid:5)&(cid:4)(cid:3).(cid:4)(cid:4)(cid:23)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)
`(cid:2)-* (cid:26)9(cid:29)(cid:4)(cid:5)(cid:26)(cid:27),(cid:27)(cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)’(cid:4)(cid:26)(cid:26)(cid:23)(cid:5)A((cid:4)(cid:28)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)44(cid:5)( A(cid:5)& (cid:5)8 9(cid:5)*(cid:2)8(cid:5)(cid:29)((cid:27)*(cid:23)(cid:5)A((cid:4)(cid:28)
`8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)44(cid:5)A((cid:4)(cid:28)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)(cid:30)(cid:27)(cid:28)(cid:2)(cid:28))(cid:27)(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:29)8+(cid:4)(cid:5) (cid:30)
`*(cid:27)(cid:29)9(cid:2)(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:23)(cid:5)(cid:29)8+(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29). 9-(cid:26)(cid:4)(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)(cid:27)*(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)8(cid:4)(cid:29)(cid:5)8 9
`(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)+. (cid:31)(cid:27)&(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:31)(cid:2)(cid:26)9(cid:4)(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)E9*(cid:29)(cid:5),(cid:27)F(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:27)(cid:29)
`9+(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)(cid:29).8(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:23)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)& (cid:4)*(cid:28)1(cid:29)(cid:5)(9.(cid:29)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:2)*2(cid:5)(cid:27)(cid:28)
`,8(cid:5)(cid:31)(cid:27)(cid:4)A(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)(cid:29)(cid:2)(cid:26)2(cid:4)&(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:4).8(cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)*(cid:4)
`(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)((cid:2)&(cid:5)(cid:2)(cid:5)) (cid:28)(cid:31)(cid:4).*(cid:2)(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)(cid:29)((cid:4),
`(cid:2)- 9(cid:29)(cid:5)(cid:29)((cid:27)*(cid:23)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:4).8(cid:5) (cid:28)(cid:4)(cid:5) (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4),(cid:5)*(cid:2)(cid:27)&(cid:23)(cid:5)(cid:8) (cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:28)2(cid:5)8 9(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:9)*(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5).(cid:27)(cid:3)((cid:29)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)) ..(cid:4))(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)3(cid:15)(cid:25)(cid:5)(cid:20)(cid:17)35(cid:14)(cid:15)(cid:12)(cid:9)0(cid:5)(cid:5)(cid:10)((cid:2)(cid:28)2(cid:5)8 9(cid:23)(cid:5)8 9.(cid:5)(cid:18) (cid:28) .(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)3(cid:15)(cid:25)(cid:5)5(cid:15)(cid:7)3(cid:19)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:12)0(cid:5)(cid:5)(cid:20)(cid:4)(cid:29)(cid:5),(cid:4)(cid:5)(cid:3).(cid:2)-(cid:5),8(cid:5)A(cid:2)(cid:29)(cid:4).(cid:25)
`
`up, you are trying, right, and it doesn't hurt to ask in
`
`my view.
`
`Q. And you actually talked to every one of these
`
`exchanges, you actually had a conversation with them
`
`about this, right?
`
`A. That is correct.
`
`Q. And every one of them said, No,
`
`thank you.
`
`Is that right?
`
`A. That is correct.
`
`MR. LOMBARDI:
`
`Thank you, your Honor.
`
`MR. BRUMFIELD: Let me grab my water.
`
`000604
`
`000604
`
`

`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)B/
`
`REDIRECT EXAMINATION
`
`BY MR. BERGHOFF:
`
`Q.
`
`You mentioned in response to some questions from
`
`Mr. Lombardi, and I may not have the words exactly
`
`right, but that TT was handling or contributing to the
`
`distribution for the major exchanges, at least.
`
`Could you explain what you mean by handling or
`
`contributing to the exchanges distribution?
`
`A. We would interface with the exchanges through
`
`what
`
`they call the API's,
`
`the applied program
`
`interfaces.
`
`So, you interface with them with technology on
`
`the back end, you route it all way to the front end,
`
`which is the GUI.
`
`So, we are taking it —— we are connecting to
`
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:11)(cid:16)(cid:10)(cid:5)(cid:11)C(cid:14)3(cid:9)(cid:8)(cid:14)(cid:10)(cid:9)(cid:17)(cid:8)
`57(cid:5)3(cid:15)(cid:25)(cid:5)5(cid:11)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:19)0
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)7 9(cid:5),(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:4)&(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5).(cid:4)*+ (cid:28)*(cid:4)(cid:5)(cid:29) (cid:5)* ,(cid:4)(cid:5)G9(cid:4)*(cid:29)(cid:27) (cid:28)*(cid:5)(cid:30). ,
`3.(cid:25)(cid:5)(cid:20) ,-(cid:2).&(cid:27)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:9)(cid:5),(cid:2)8(cid:5)(cid:28) (cid:29)(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)A .&*(cid:5)(cid:4)F(cid:2))(cid:29)(cid:26)8
`.(cid:27)(cid:3)((cid:29)(cid:23)(cid:5)-9(cid:29)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)A(cid:2)*(cid:5)((cid:2)(cid:28)&(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5) .(cid:5)) (cid:28)(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)
`&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5),(cid:2)E .(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:26)(cid:4)(cid:2)*(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:16) 9(cid:26)&(cid:5)8 9(cid:5)(cid:4)F+(cid:26)(cid:2)(cid:27)(cid:28)(cid:5)A((cid:2)(cid:29)(cid:5)8 9(cid:5),(cid:4)(cid:2)(cid:28)(cid:5)-8(cid:5)((cid:2)(cid:28)&(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5) .
`) (cid:28)(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:27) (cid:28)I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)’(cid:4)(cid:5)A 9(cid:26)&(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:4).(cid:30)(cid:2))(cid:4)(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)(cid:29)(. 9(cid:3)(
`A((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:29)((cid:4)8(cid:5))(cid:2)(cid:26)(cid:26)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:14)(cid:1)(cid:9)1*(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:2)++(cid:26)(cid:27)(cid:4)&(cid:5)+. (cid:3).(cid:2),
`(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:4).(cid:30)(cid:2))(cid:4)*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)8 9(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:4).(cid:30)(cid:2))(cid:4)(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)(cid:29)((cid:4),(cid:5)A(cid:27)(cid:29)((cid:5)(cid:29)(cid:4))((cid:28) (cid:26) (cid:3)8(cid:5) (cid:28)
`(cid:29)((cid:4)(cid:5)-(cid:2))2(cid:5)(cid:4)(cid:28)&(cid:23)(cid:5)8 9(cid:5). 9(cid:29)(cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:2)(cid:26)(cid:26)(cid:5)A(cid:2)8(cid:5)(cid:29) (cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:30). (cid:28)(cid:29)(cid:5)(cid:4)(cid:28)&(cid:23)
`A((cid:27))((cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:22)(cid:7)(cid:9)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)(cid:29)(cid:2)2(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)44(cid:5)A(cid:4)(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)) (cid:28)(cid:28)(cid:4))(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29)
`(cid:29)((cid:4)(cid:27).(cid:5)A(cid:27).(cid:4)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)A(cid:4)(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)+9(cid:29)(cid:29)(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)-(cid:2)(cid:28)2*(cid:5)(cid:2)(cid:26)(cid:26)(cid:5) (cid:31)(cid:4).(cid:5)(cid:29)((cid:4)
`A .(cid:26)&(cid:23)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)((cid:4)&(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:30)9(cid:28)&*(cid:5)(cid:2)(cid:26)(cid:26)(cid:5) (cid:31)(cid:4).(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)A .(cid:26)&(cid:23)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)+. +.(cid:27)(cid:4)(cid:29)(cid:2).8
`(cid:29).(cid:2)&(cid:4).*(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:23)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)(cid:3) (cid:5) 9(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)(cid:28) A(cid:23)(cid:5)A(cid:4)(cid:5)(cid:2).(cid:4)(cid:5)(cid:2))(cid:29)9(cid:2)(cid:26)(cid:26)8(cid:5)& (cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:29)((cid:4)
`(cid:28)(cid:4)(cid:29)A .2(cid:5)(cid:29) (cid:23)(cid:5)A((cid:27))((cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:10)(cid:10)(cid:5)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:2)(cid:28)&(cid:5)A(cid:4)(cid:5)E9*(cid:29)(cid:5)&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:4)(cid:23)
`&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:4)(cid:23)(cid:5)&(cid:27)*(cid:29).(cid:27)-9(cid:29)(cid:4)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:27).(cid:5)+. &9)(cid:29)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:13) (cid:5)A(cid:4)(cid:5)44(cid:5)A(cid:4)(cid:26)(cid:26)(cid:23)(cid:5)(cid:29)((cid:2)(cid:29)(cid:5)(cid:27)*(cid:5)(cid:2)(cid:5)&(cid:4)*).(cid:27)+(cid:29)(cid:27) (cid:28)(cid:25)
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)(cid:27)*(cid:5)3(cid:12)(cid:5)(cid:10).(cid:2)&(cid:4).(cid:5)(cid:2)(cid:5)(cid:30)(cid:2))(cid:29) .(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)(cid:27)(cid:28)).(cid:4)(cid:2)*(cid:4)&(cid:5)(cid:31) (cid:26)9,(cid:4)
` (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:27).(cid:5)+. &9)(cid:29)(cid:23)(cid:5)(cid:29).(cid:2)&(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:30)9(cid:29)9.(cid:4)*(cid:5)) (cid:28)(cid:29).(cid:2))(cid:29)*I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:9)(cid:5)&(cid:4)(cid:30)(cid:27)(cid:28)(cid:27)(cid:29)(cid:4)(cid:26)8(cid:5)-(cid:4)(cid:26)(cid:27)(cid:4)(cid:31)(cid:4)(cid:5)44(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:5)* (cid:23)(cid:5)8(cid:4)*(cid:25)
`
`their wire and we are putting that in banks all over the
`
`world,
`
`in hedge funds all over the world,
`
`in proprietary
`
`traders.
`
`So, we go out, and now, we are actually doing the
`
`network too, which is TT net, and we just distribute,
`
`distribute, distribute their product.
`
`So we —— well,
`
`that is a description.
`
`Q. And is MD Trader a factor in the increased volume
`
`of their product,
`
`trading futures contracts?
`
`A.
`
`I definitely believe —— I
`
`think so, yes.
`
`000605
`
`000605
`
`

`
`Page 188
`
`Q. And do you have an estimate for what percentage
`
`of the big exchanges trading volume goes through
`
`MD Trader?
`
`A.
`
`I
`
`think it goes —— I
`
`think through MD Trader it
`
`is 30 to 35 percent.
`
`I
`
`think our software overall is
`
`more than that.
`
`Q. And that is helping the exchanges distribute
`
`their product to traders?
`
`A.
`
`It is the actual —— okay,
`
`the guts of their
`
`product,
`
`the contracts, but it is the —— it is the
`
`flashy piece when you go out
`
`to promote their products.
`
`We do the distribution for them. We go out and
`
`convince people —— now granted,
`
`they have the products,
`
`that go out and promote them constantly and actually
`
`sell theirs in a format that make it attractive, because
`
`you can't just have a contract,
`
`there has to be vehicles
`
`to actually trade those contracts. All
`
`the money they
`
`are making,
`
`they don't have those vehicles,
`
`their volume
`
`in my view is much, much less than that.
`
`Q.
`
`So,
`
`the major exchanges’ volumes would be less
`
`without MD Trader?
`
`A.
`
`No doubt
`
`in my mind.
`
`Q. All right.
`
`(cid:1)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)BB
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)J(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:28)&(cid:5)& (cid:5)8 9(cid:5)((cid:2)(cid:31)(cid:4)(cid:5)(cid:2)(cid:28)(cid:5)(cid:4)*(cid:29)(cid:27),(cid:2)(cid:29)(cid:4)(cid:5)(cid:30) .(cid:5)A((cid:2)(cid:29)(cid:5)+(cid:4).)(cid:4)(cid:28)(cid:29)(cid:2)(cid:3)(cid:4)
` (cid:30)(cid:5)(cid:29)((cid:4)(cid:5)-(cid:27)(cid:3)(cid:5)(cid:4)F)((cid:2)(cid:28)(cid:3)(cid:4)*(cid:5)(cid:29).(cid:2)&(cid:27)(cid:28)(cid:3)(cid:5)(cid:31) (cid:26)9,(cid:4)(cid:5)(cid:3) (cid:4)*(cid:5)(cid:29)(. 9(cid:3)(
`3(cid:12)(cid:5)(cid:10).(cid:2)&(cid:4).I
`(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:14)(cid:25)(cid:5)(cid:5)(cid:9)(cid:5)(cid:29)((cid:27)(cid:28)2(cid:5)(cid:27)(cid:29)(cid:5)(cid:3) (cid:4)*(