6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`
`Jan 28, 2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full
`Year 2015 Financial Results
`
`Fourth Quarter Highlights 
`
`Total revenue of $74.9 million, up 33% year­over­year
`Billings of $97.5 million, up 30% year­over­year
`Generated positive adjusted EBITDA of $0.6 million
`Generated free cash flow of $0.4 million
`Increasing FY16 revenue and billings guidance
`
`SUNNYVALE, Calif., Jan. 28, 2016 (GLOBE NEWSWIRE) ­­ Proofpoint, Inc.
`(NASDAQ:PFPT), a leading next­generation security and compliance company,
`today announced financial results for the fourth quarter and full year ended
`December 31, 2015 .
`
`"We were very pleased with the company's execution during the fourth quarter,
`which resulted in a strong finish to a record year," stated Gary Steele, chief executive
`officer of Proofpoint.  "The ongoing demand for our advanced threat solutions, high
`competitive win rates, traction with new products along with robust add­on and
`renewal activity drove the better­than­expected results during the quarter. Looking
`forward, Proofpoint is well positioned to maintain the momentum and grow market
`share due to our best­of­breed cloud­based platform, superior go­to­market strategy
`and commitment to innovation."
`
`Fourth Quarter 2015 Financial Highlights
`
`Revenue: Total revenue for the fourth quarter of 2015 was $74.9 million, an
`increase of 33% compared to $56.2 million in the prior­year period. 
`
`Billings: Total billings were $97.5 million for the fourth quarter of 2015, an
`increase of 30% compared to $74.9 million in the fourth quarter of 2014.  
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`1/16
`
`

`

`6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`
`Gross Profit: GAAP gross profit for the fourth quarter of 2015 was $51.0
`million compared to $36.8 million for the fourth quarter of 2014.  Non­GAAP
`gross profit for the quarter was $54.9 million compared to $38.9 million in the
`year ago period.  GAAP gross margin for the fourth quarter of 2015 was 68%
`compared to 65% for the fourth quarter of 2014. Non­GAAP gross margin was
`73% for the fourth quarter of 2015, compared to 69% for the same period last
`year. 
`
`Operating Loss: GAAP operating loss for the fourth quarter of 2015 was
`$25.0 million compared to a loss of $14.4 million during the fourth quarter last
`year.  Non­GAAP operating loss for the fourth quarter of 2015 was $3.0 million
`compared to a loss of $2.0 million for the same period last year. 
`
`Net Loss: GAAP net loss for the fourth quarter of 2015 was $31.4 million or
`$0.77 per share based on 40.5 million weighted average shares outstanding. 
`This compares to a GAAP net loss of $17.4 million or $0.45 per share based on
`38.3 million weighted average shares outstanding in the prior­year period. 
`
`Non­GAAP net loss for the fourth quarter of 2015 was $4.4 million or $0.11 per
`share based on 40.5 million weighted average shares outstanding.  This
`compares to a non­GAAP net loss of $3.6 million or $0.09 per share based on
`38.3 million weighted average shares outstanding during the same period last
`year.
`
`Adjusted EBITDA: Adjusted EBITDA for the fourth quarter of 2015 was $0.6
`million compared to $0.5 million for the fourth quarter of 2014. 
`
`Cash and Cash Flow: As of December 31, 2015, Proofpoint had cash, cash
`equivalents and short term investments of $406.2 million, a decrease of $10.2
`million from the end of the prior quarter primarily due to the cash used for an
`acquisition. 
`
`The company generated $8.1 million in net cash from operations for the fourth
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`2/16
`
`

`

`6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`quarter of 2015 compared to $15.5 million during the fourth quarter of 2014.
`The company generated $0.4 million in free cash flow for the quarter compared
`to $10.9 million during the same period last year.
`
`"We were very pleased with our results for the fourth quarter, capping off another
`great year for the company," stated Paul Auvil, chief financial officer of Proofpoint. 
`"During 2015, we delivered full year billings and revenue growth of 39% and 36%,
`respectively, and we more than tripled free cash flow over the prior year."
`
`Full Year 2015 Financial Highlights
`
`Revenue: Total revenue for the full year of 2015 was $265.4 million, an
`increase of 36%, compared to $195.6 million in 2014.    
`
`Billings: Total billings were $324.3 million for the full year of 2015, an
`increase of 39% compared to 2014.  
`
`Gross Profit: GAAP gross profit for the full year of 2015 was $181.3 million
`compared to $129.9 million for 2014.  Non­GAAP gross profit for the full year of
`2015 was $194.5 million compared to $137.1 million for 2014.  GAAP gross
`margin for the full year of 2015 was 68% compared to 66% for 2014. Non­GAAP
`gross margin was 73% for the full year of 2015, compared to 70% for 2014. 
`
`Operating Loss: GAAP operating loss for the full year of 2015 was $85.9
`million compared to a loss of $51.1 million during 2014.  Non­GAAP operating
`loss for the full year of 2015 was $8.1 million, compared to a loss of $9.5 million
`during 2014. 
`
`Net Loss: GAAP net loss for the full year of 2015 was $106.5 million or $2.68
`per share based on 39.8 million weighted average shares outstanding.  This
`compares to a GAAP net loss of $64.2 million or $1.72 per share based on 37.4
`million weighted average shares outstanding in 2014.  
`
`Non­GAAP net loss for the full year of 2015 was $13.9 million or $0.35 per
`share based on 39.8 million weighted average shares outstanding.  This
`compares to a loss of $15.0 million or $0.40 per share based on 37.4 million
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`3/16
`
`

`

`6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`weighted average shares outstanding for 2014. 
`
`Adjusted EBITDA: Adjusted EBITDA for the full year of 2015 was $4.6
`million compared to negative $0.5 million for 2014. 
`
`Cash Flow: The company generated $45.5 million in net cash from operations
`for the full year of 2015 compared to generating $21.3 million during 2014.  The
`company generated $19.7 million in free cash flow for the full year of 2015
`compared to $6.3 million during 2014.
`
`A reconciliation of GAAP to non­GAAP financial measures has been provided in the
`financial tables included in this press release.  An explanation of these measures and
`how they are calculated are also included below under the heading "Non­GAAP
`Financial Measures."
`
`Fourth Quarter and Recent Business Highlights:
`
`We ended 2015 with over 1,100 active, paying TAP customers, almost doubling
`since the first quarter of 2015. 
`
`Announced a partnership with Palo Alto Networks whereby the companies have
`collaborated to provide customers with extended protection from and
`intelligence into the sophisticated attacks targeting users, data, and content via
`email and social media. 
`
`Chosen as the exclusive partner for Intel Security customers as they end­of­life
`their email security product line. 
`
`Launched the industry's first Instagram security solution which automatically
`identifies Instagram security threats, compliance violations and inappropriate
`content for removal.    
`
`Positioned in the Leaders quadrant of Gartner's 2015 Magic Quadrant for
`Enterprise Information Archiving for the fourth consecutive year. 
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`4/16
`
`

`

`6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`
`Acquired Socialware, a leading provider of social media compliance solutions.
`
`Financial Outlook
`
`As of January 28, 2016 Proofpoint is providing guidance for its first quarter and full
`year 2016 as follows:
`
`First Quarter 2016 Guidance: Total revenue is expected to be in the range
`of $75.5 million to $76.5 million.  Billings are expected to be in the range of
`$90.0 million to $92.0 million.  Adjusted EBITDA loss is expected to be in the
`range of $0.5 million to $1.0 million.  Non­GAAP EPS loss is expected to be in
`the range of $0.14 to $0.15 based on approximately 41.0 million weighted
`average shares outstanding.   
`
`Full Year 2016 Guidance: Total revenue is expected to be in the range of
`$345.0 million to $348.0 million.  Billings are expected to be in the range of
`$428.0 million to $431.0 million.  Adjusted EBITDA is expected to be in the
`range of $12.0 million to $14.0 million.  Non­GAAP EPS loss is expected to be
`in the range of $0.21 to $0.26 based on approximately 41.7 million weighted
`average shares outstanding.  Free cash flow, defined as operating cash flow less
`capital expenditures, is expected to be in the range of $31.0 million to $35.0
`million, which assumes capital expenditures of $28.0 million to $30.0 million
`for the full year.
`
`Quarterly Conference Call 
`
`Proofpoint will host a conference call today at 1:30 p.m. Pacific Time (4:30 p.m.
`Eastern Time) to review the company's financial results for the fourth quarter and
`full year ended December 31, 2015.  To access this call, dial (877) 741­4245 for the
`U.S. or Canada and (719) 325­4773 for international callers with conference ID
`#8909114.  A live webcast of the conference call will be accessible from the Investors
`section of Proofpoint's website at investors.proofpoint.com, and a recording will be
`archived and accessible at investors.proofpoint.com.  An audio replay of this
`conference call will also be available through February 11, 2016, by dialing (877)
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`5/16
`
`

`

`6/21/2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`870­5176 for the U.S. or Canada or (858) 384­5517 for international callers, and
`entering passcode #8909114.
`
`About Proofpoint, Inc.
`
`Proofpoint,  Inc.  (NASDAQ:PFPT)  is  a  leading  next­generation  security  and
`compliance company that provides cloud­based solutions for comprehensive threat
`protection,  incident  response,  secure  communications,  social  media  security,
`compliance, archiving and governance. Organizations around the world depend on
`Proofpoint's  expertise,  patented  technologies  and  on­demand  delivery  system.
`Proofpoint  protects  against  phishing,  malware  and  spam,  while  safeguarding
`privacy,  encrypting  sensitive  information,  and  archiving  and  governing  messages
`and 
`critical  enterprise 
`information.  More 
`information 
`is  available  at
`www.proofpoint.com.
`
`Proofpoint is a trademark or registered trademark of Proofpoint, Inc. in the U.S.
`and other countries. All other trademarks contained herein are the property of
`their respective owners.
`
`Forward­Looking Statements
`
`This press release contains forward­looking statements that involve risks and
`uncertainties. These forward­looking statements include statements regarding
`momentum in the company's business, market position, future growth, market
`share and future financial results. It is possible that future circumstances might
`differ from the assumptions on which such statements are based. Important factors
`that could cause results to differ materially from the statements herein include:
`failure to maintain or increase renewals and increased business from existing
`customers and failure to generate increased business through existing or new
`channel partner relationships; uncertainties related to continued success in sales
`growth and market share gains; failure to convert sales opportunities into definitive
`customer agreements; risks associated with successful implementation of multiple
`integrated software products and other product functionality; competition,
`particularly from larger companies with more resources than Proofpoint; risks
`related to new target markets, new product introductions and innovation and
`market acceptance thereof; the ability to attract and retain key personnel; potential
`changes in strategy; risks associated with management of growth; lengthy sales and
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`6/16
`
`

`

`6/21/2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`implementation cycles, particularly in larger organizations; the time it takes new
`sales personnel to become fully productive; unforeseen delays in developing new
`technologies and the uncertain market acceptance of new products or features;
`technological changes that make Proofpoint's products and services less
`competitive; security breaches, which could affect our brand; the impact of changes
`in foreign currency exchange rates; the effect of general economic conditions,
`including as a result of specific economic risks in different geographies and among
`different industries; risks related to integrating the employees, customers and
`technologies of acquired businesses; assumption of unknown liabilities from
`acquisitions; ability to retain customers of acquired entities; and the other risk
`factors set forth from time to time in our filings with the SEC, including our
`Quarterly Report on Form 10­Q for the quarter ended September 30, 2015, and the
`other reports we file with the SEC, copies of which are available free of charge at the
`SEC's website at www.sec.gov or upon request from our investor relations
`department.  All forward­looking statements herein reflect our opinions only as of
`the date of this release, and Proofpoint undertakes no obligation, and expressly
`disclaims any obligation, to update forward­looking statements herein in light of
`new information or future events.
`
`Non­GAAP Financial Measures
`
`We have provided in this release financial information that has not been prepared in
`accordance with GAAP. We use these non­GAAP financial measures internally in
`analyzing our financial results and believe they are useful to investors, as a
`supplement to GAAP measures, in evaluating our ongoing operational performance.
`We believe that the use of these non­GAAP financial measures provides an
`additional tool for investors to use in evaluating ongoing operating results and
`trends and in comparing our financial results with other companies in our industry,
`many of which present similar non­GAAP financial measures to investors. 
`
`Non­GAAP financial measures should not be considered in isolation from, or as a
`substitute for, financial information prepared in accordance with GAAP. Investors
`are encouraged to review the reconciliation of these non­GAAP financial measures to
`their most directly comparable GAAP financial measures below. As previously
`mentioned, a reconciliation of our non­GAAP financial measures to their most
`directly comparable GAAP measures has been provided in the financial statement
`tables included below in this press release.
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`7/16
`
`

`

`6/21/2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`Non­GAAP gross profit and gross margin. We define non­GAAP gross profit as
`GAAP gross profit, less stock­based compensation expense and the amortization of
`intangibles associated with acquisitions. We define non­GAAP gross margin as non­
`GAAP gross profit divided by GAAP revenue. We consider these non­GAAP financial
`measures to be useful metrics for management and investors because they exclude
`the effect of stock­based compensation expense and the amortization of intangibles
`associated with acquisitions so that our management and investors can compare our
`recurring core business operating results over multiple periods. There are a number
`of limitations related to the use of non­GAAP gross profit and non­GAAP gross
`margin versus gross profit and gross margin, in each case, calculated in accordance
`with GAAP. For example, stock­based compensation has been and will continue to
`be for the foreseeable future a significant recurring expense in our business. Stock­
`based compensation is an important part of our employees' compensation and
`impacts their performance. In addition, the components of the costs that we exclude
`in our calculation of non­GAAP gross profit and non­GAAP gross margin may differ
`from the components that our peer companies exclude when they report their non­
`GAAP results.  Management compensates for these limitations by providing specific
`information regarding the GAAP amounts excluded from non­GAAP gross profit and
`non­GAAP gross margin and evaluating non­GAAP gross profit and non­GAAP gross
`margin together with gross profit and gross margin calculated in accordance with
`GAAP.
`
`Non­GAAP operating loss. We define non­GAAP operating loss as operating loss
`less stock­based compensation expense and the amortization of intangibles and
`costs associated with acquisitions and litigation. We consider this non­GAAP
`financial measure to be a useful metric for management and investors because they
`exclude the effect of stock­based compensation expense and the amortization of
`intangibles and costs associated with acquisitions and litigation so that our
`management and investors can compare our recurring core business operating
`results over multiple periods. There are a number of limitations related to the use of
`non­GAAP operating loss versus operating loss calculated in accordance with GAAP.
`For example, as noted above, non­GAAP operating loss excludes stock­based
`compensation expense. In addition, the components of the costs that we exclude in
`our calculation of non­GAAP operating loss may differ from the components that
`our peer companies exclude when they report their non­GAAP results of operations.
`Management compensates for these limitations by providing specific information
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`8/16
`
`

`

`6/21/2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`regarding the GAAP amounts excluded from non­GAAP operating loss and
`evaluating non­GAAP operating loss together with operating loss calculated in
`accordance with GAAP.
`
`Non­GAAP net loss. We define non­GAAP net loss as net loss less stock­based
`compensation expense and the amortization of intangibles and costs associated with
`acquisitions and litigation, and non­cash interest expense related to the convertible
`debt discount and issuance costs for the convertible debt offering. We consider this
`non­GAAP financial measure to be a useful metric for management and investors for
`the same reasons that we use non­GAAP operating loss. However, in order to
`provide a complete picture of our recurring core business operating results, we also
`exclude from non­GAAP net loss the tax effects associated with stock­based
`compensation and the amortization of intangibles and costs associated with
`acquisitions and litigation, and non­cash interest expense related to the convertible
`debt discount and issuance costs for the convertible debt offering. We used a 5
`percent effective tax rate to calculate non­GAAP net loss for the fourth quarter of
`2015 and 3 percent for the fourth quarter of 2014. We believe that a 6­10% effective
`tax rate range is a reasonable estimate of the near­term normalized tax rate under
`our current global operating structure. The same limitations described above
`regarding our use of non­GAAP operating loss also apply to our use of non­GAAP
`net loss.
`
`Billings. We define billings as revenue recognized plus the change in deferred
`revenue from the beginning to the end of the period, but excluding additions to
`deferred revenue from acquisitions. We consider billings to be a useful metric for
`management and investors because billings drive deferred revenue, which is an
`important indicator of the health and visibility of our business, and has historically
`represented a majority of the quarterly revenue that we recognize. There are a
`number of limitations related to the use of billings versus revenue calculated in
`accordance with GAAP. Billings include amounts that have not yet been recognized
`as revenue, but exclude additions to deferred revenue from acquisitions. We may
`also calculate billings in a manner that is different from other companies that report
`similar financial measures. Management compensates for these limitations by
`providing specific information regarding GAAP revenue and evaluating billings
`together with revenues calculated in accordance with GAAP.
`
`Adjusted EBITDA. We define adjusted EBITDA as net loss, adjusted to exclude:
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`9/16
`
`

`

`6/21/2016
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`depreciation, amortization of intangibles, interest income (expense), net, provision
`for income taxes, stock­based compensation, acquisition­ and litigation­related
`expense, other income (expense), net. We believe that the use of adjusted EBITDA is
`useful to investors and other users of our financial statements in evaluating our
`operating performance because it provides them with an additional tool to compare
`business performance across companies and across periods. We use adjusted
`EBITDA in conjunction with traditional GAAP operating performance measures as
`part of our overall assessment of our performance, for planning purposes, including
`the preparation of our annual operating budget, to evaluate the effectiveness of our
`business strategies and to communicate with our board of directors concerning our
`financial performance. We do not place undue reliance on adjusted EBITDA as our
`only measure of operating performance. Adjusted EBITDA should not be considered
`as a substitute for other measures of financial performance reported in accordance
`with GAAP. There are limitations to using this non­GAAP financial measure,
`including that other companies may calculate this measure differently than we do,
`that it does not reflect our capital expenditures or future requirements for capital
`expenditures and that it does not reflect changes in, or cash requirements for, our
`working capital.
`
`Free cash flow. We define free cash flow as net cash provided by operating activities
`minus capital expenditures. We consider free cash flow to be a liquidity measure
`that provides useful information to management and investors about the amount of
`cash generated by the business that, after the acquisition of property and equipment,
`can be used for strategic opportunities, including investing in our business, making
`strategic acquisitions, and strengthening the balance sheet. Analysis of free cash
`flow facilitates management's comparisons of our operating results to competitors'
`operating results. A limitation of using free cash flow versus the GAAP measure of
`net cash provided by operating activities as a means for evaluating our company is
`that free cash flow does not represent the total increase or decrease in the cash
`balance from operations for the period because it excludes cash used for capital
`expenditures during the period. Management compensates for this limitation by
`providing information about our capital expenditures on the face of the cash flow
`statement and in the "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition
`and Results of Operations ­ Liquidity and Capital Resources" section of our quarterly
`and annual reports filed with the SEC.
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`10/16
`
`Proofpoint, Inc.
`
`

`

`6/21/2016
`
` 
` 
`
` 
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`Consolidated Statements of Operations
`(In thousands, except per share amounts)
`(Unaudited)
`   
`   
`   
`   
`   
`   
`   
`   
`
`  Three Months Ended    Twelve Months Ended  
`December 31,
`December 31,
` 
` 
` 
` 
` 
` 2015 
` 2014 
` 2015 
` 2014 
`   
`   
`   
`   
`Revenue:
`  $ 72,472    $ 52,770    $ 257,329    $ 187,527 
`Subscription
`    2,467       3,424      
`8,068     
`8,080  
`Hardware and services
` 
`  74,939   
`  56,194   
`  265,397   
`  195,607 
`Total revenue
`Cost of revenue:(1)(2)
`   
`   
`   
`   
`  53,136 
` 
` 
`  20,374   
`  14,841   
`71,746   
`Subscription
`    3,518       4,602       12,312       12,543  
`Hardware and services
`    23,892       19,443       84,058       65,679  
`Total cost of revenue
` 
`  51,047   
`  36,751   
`  181,339   
`Gross profit
`  129,928 
`Operating expense:(1)(2)
`   
`   
`   
`   
`  51,903 
` 
` 
`  20,092   
`  14,203   
`74,459   
`Research and development
`  102,455 
` 
` 
`  45,157   
`  29,795   
`156,156   
`Sales and marketing
`    10,827       7,194       36,616       26,679  
`General and administrative
`    76,076       51,192       267,231       181,037  
`Total operating expense
` 
`  (14,441)  
`(85,892)  
`Operating loss
`  (25,029)  
` 
` 
`(51,109)
` 
` 
`(5,912)  
`  (2,828)  
` 
`(18,000)  
` 
`(11,213)
`Interest expense
`   
`(292 )    
`(858 )    
`(1,927 )    
`Other expense, net
`(2,230 )
` 
`  (18,127)  
`  (105,819)  
`Loss before (provision for) benefit from income taxes
`  (31,233)  
`  (64,552)
`   
`(142 )    
`753      
`(635 )    
`(Provision for) benefit from income taxes
`313  
`  $ (31,375 )   $ (17,374 )   $ (106,454 )   $ (64,239 )
`Net loss
`  $
`(0.77 )   $
`(0.45 )   $
`(2.68 )   $
`Net loss per share, basic and diluted
`(1.72 )
` 
`  40,531   
`  38,265   
`39,787   
`Weighted average shares outstanding, basic and diluted
` 
`  37,381 
`   
`   
`   
`   
` 
`(1)  Includes stock‑based compensation expense as follows:    
`   
`   
`   
`2,404 
`  $
`1,408    $
`766    $
`5,028    $
`Cost of subscription revenue
`604 
` 
` 
`324   
` 
`173   
` 
`1,098   
` 
`Cost of hardware and services revenue
`10,204 
` 
` 
`5,110   
` 
`2,721   
` 
`20,672   
` 
`Research and development
`10,795 
` 
` 
`6,016   
`  3,632   
` 
`21,511   
` 
`Sales and marketing
`    3,379       1,915      
`11,785      
`6,997  
`General and administrative
`  $ 16,237     $ 9,207     $ 60,094     $ 31,004  
`Total stock­based compensation expense
`   
`   
`   
`   
`
`(2)  Includes intangible amortization expense as follows:
`
`Cost of subscription revenue
`Research and development
`Sales and marketing
`General and administrative
`Total intangible amortization expense
`
`7,079    $
`1,244    $
`2,165    $
`  $
`91   
` 
`23   
` 
`22   
` 
` 
` 
`5,074   
` 
`1,192   
` 
`1,235   
` 
` 
` 
`12      
`12      
`­      
`   
`  $ 3,422     $ 2,471     $ 12,256     $
`
`4,157 
`93 
`4,494 
`46  
`8,790  
`
`Proofpoint, Inc.
`Consolidated Balance Sheets
`(In thousands, except per share amounts)
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`11/16
`
`

`

`6/21/2016
`
` 
`
` 
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`(Unaudited)
`
` 
`Assets
`Current assets:
`Cash and cash equivalents
`Short­term investments
`Accounts receivable, net
`Inventory
`Deferred product costs
`Prepaid expenses and other current assets
`Total current assets
`Property and equipment, net
`Deferred product costs
`Goodwill
`Intangible assets, net
`Other assets
`Total assets
`Liabilities and Stockholders' Equity
`Current liabilities:
`Accounts payable
`Accrued liabilities
`Equipment loans and capital lease obligations
`Deferred rent
`Deferred revenue
`Total current liabilities
`Convertible senior notes
`Long­term capital lease obligations
`Long­term deferred rent
`Other long term liabilities
`Long­term deferred revenue
`Total liabilities
`
` 
`Stockholders' equity
` 
`Common stock, $0.0001 par value; 200,000 shares authorized at December 31, 2015 and 2014; 40,840 and
`38,665 shares issued and outstanding at December 31, 2015 and 2014, respectively
`Additional paid­in capital
`Accumulated other comprehensive loss
`Accumulated deficit
`Total stockholders' equity
`Total liabilities and stockholders' equity
`
`   
`   
`  December
`  December
`31,
`31,
` 
` 
` 2014 
` 2015 
`   
`   
`   
`   
`  $ 346,205    $ 180,337 
` 
`  60,032   
`  34,649 
` 
` 
`54,522   
` 
`40,912 
` 
` 
`485   
` 
`499 
` 
` 
`2,228   
` 
`1,847 
`   
`5,695      
`7,994  
` 
`  469,167   
`  266,238 
` 
` 
`34,501   
` 
`18,718 
` 
` 
`314   
` 
`307 
` 
`  133,769   
`  107,504 
` 
` 
`41,330   
` 
`27,086 
`   
`3,733      
`4,163  
`  $ 682,814     $ 424,016  
`   
`   
`   
`   
`9,249 
`  $
`14,081    $
` 
` 
`35,053   
`  24,220 
` 
` 
`32   
` 
`695 
` 
` 
`496   
` 
`569 
`    182,195       123,550  
` 
`  231,857   
`  158,283 
` 
`  345,699   
`  161,396 
` 
` 
`123   
` 
`­ 
` 
` 
`2,033   
` 
`2,099 
` 
` 
`1,188   
` 
`6,640 
`    41,531       39,125  
`    622,431       367,543  
`   
`   
`   
`   
` 
`    
`
` 
`
`  
`
` 
`
` 
`
` 
`
`4 
` 
`4 
` 
`  330,744 
`  441,104   
` 
` 
`(27)
` 
`(23)  
` 
`    (380,702 )     (274,248 )
`    60,383       56,473  
`  $ 682,814     $ 424,016  
`
`Proofpoint, Inc.
`Consolidated Statements of Cash Flows
`(In thousands)
`(Unaudited)
`
` 
`
`   
`
`   
`
`   
`
`   
`
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`12/16
`
`

`

`6/21/2016
`
` 
`
` 
` 
` 
` 
` 
` 
` 
`
` 
` 
` 
` 
` 
` 
` 
`
`17,823 
` 
`2 
` 
`312 
` 
`175 
` 
`  31,004 
` 
`5 
` 
`8,753 
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`  Three Months Ended  
`  Twelve Months Ended  
`December 31,
`December 31,
` 
` 
` 
` 
` 
` 2015 
` 2014 
` 2015 
` 2014 
`Cash flows from operating activities
`   
`   
`   
`   
`  $ (31,375)   $ (17,374)   $(106,454)   $ (64,239)
`Net loss
`   
`   
`   
`Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities:    
` 
`6,960   
`4,984   
`  24,900   
`Depreciation and amortization
` 
`38   
`2   
` 
`162   
`Loss on disposal of property and equipment
`Amortization of investment premiums, net of accretion of purchase discounts  
`12   
`182   
` 
`103   
` 
`27   
`84   
` 
`(231)  
`Provision for allowance for doubtful accounts
`Stock‑based compensation
` 
`16,237   
`9,207   
`  60,094   
` 
`­   
`­   
` 
`­   
`Change in fair value of contingent earn­outs
` 
`5,022   
`2,234   
` 
`14,933   
`Amortization of debt issuance costs and accretion of debt discount
`   
`   
`   
`   
`Changes in assets and liabilities:
`  (14,666)
` 
` 
` 
`  (16,010)  
`(8,006)  
`(12,117)  
`Accounts receivable
` 
`328 
` 
` 
` 
` 
`353   
`798   
`14   
`Inventory
` 
`(791)
` 
` 
` 
` 
`90   
`(17)  
`(388)  
`Deferred products costs
` 
`(945)
` 
` 
` 
` 
`181   
`411   
`(1,829)  
`Prepaid expenses
` 
`(351)
` 
` 
` 
` 
`(519)  
`1,004   
`104   
`Other current assets
` 
`(691)
` 
` 
` 
` 
`153   
`(695)  
`509   
`Deferred income taxes
` 
`(23)
` 
` 
` 
` 
`2   
`15   
`47   
`Noncurrent assets
` 
`189 
` 
` 
` 
` 
`4,633   
`1,416   
`2,460   
`Accounts payable
` 
`3,995 
` 
` 
` 
` 
`(486)  
`1,879   
`4,448   
`Accrued liabilities
` 
`(13)
` 
` 
` 
` 
`­   
`­   
`­   
`Earn­out payment
` 
`2,315 
` 
` 
` 
` 
`164   
`635   
`(165)  
`Deferred rent
`    22,570       18,692       58,951       38,093  
`Deferred revenue
` 
`8,052   
`15,451   
`  45,541   
` 
` 
`  21,275 
`Net cash provided by operating activities
`Cash flows from investing activities
`   
`   
`   
`   
`11,353 
` 
` 
` 
`4,597   
`3,353   
`  39,056   
` 
`Proceeds from sales and maturities of short­term investments
`  (37,805)
` 
` 
`  (16,459)  
`­   
`  (64,537)  
`Purchase of short­term investments
`  (14,988)
` 
` 
` 
`(7,700)  
`(4,593)  
`  (25,827)  
`Purchase of property and equipment
`    (11,499 )     (31,645 )     (51,553 )     (53,680 )
`Acquisitions of business, net of cash acquired
`Net cash used in investing activities
` 
`  (31,061)  
`  (32,885)  
` (102,861)  
`  (95,120)
`   
`   
`   
`   
`17,640 
` 
` 
`6,702   
`5,900   
`18,583   
` 
` 
` 
`(4,170)
` 
` 
`(5,652)  
`(2,331)  
`  (18,108)  
` 
` 
`(191)
` 
` 
`­   
`­   
` 
`(371)  
` 
` 
`­ 
` 
` 
`­   
`­   
`  223,790   
` 
` 
`(1,655)
` 
` 
`(7)  
`(415)  
` 
`(706)  
` 
` 
`(741)
` 
` 
`­   
`­   
` 
`­   
` 
` 
`­      
`­      
`­      
`   
`(487 )
`1,043      
`3,154       223,188       10,396  
`   
` 
`  (21,966)  
`  (14,280)  
`  165,868   
`  (63,449)
`   
`   
`   
`   
`    368,171       194,617       180,337       243,786  
`  $ 346,205     $ 180,337     $ 346,205     $ 180,337  
`
`Cash flows from financing activities
`Proceeds from issuance of common stock
`Withholding taxes related to restricted stock net share settlement
`Payments of debt issuance costs
`Proceeds from issuance of convertible senior notes
`Repayments of equipment loans and capital lease obligations
`Holdback payments for prior acquisitions
`Earn­out payment
`Net cash provided by financing activities
`Net increase (decrease) in cash and cash equivalents
`Cash and cash equivalents
`Beginning of period
`End of period
`
`Reconciliation of Non­GAAP Measures
`(In thousands, except per share amounts)
`http://investors.proofpoint.com/releasedetail.cfm?releaseid=952295
`
`13/16
`
`

`

`6/21/2016
`
`Proofpoint Announces Fourth Quarter and Full Year 2015 Financial Results (NASDAQ:PFPT)
`(Unaudited)
`
` 
`
`(51,109)
`
`   
`   
`   
`   
` 
`  Three Months Ended   Twelve Months Ended
` 
` 
` 
` 
`December 31,
`December 31,
` 
` 
` 
` 
` 
` 2015 
` 2014 
` 2015 
` 2014 
`   
`   
`   
`   
` 
`  $ 51,047 
`  $ 36,751 
`  $ 181,339 
`  $ 129,928 
`GAAP gross profit
` 
` 
`68%  
` 
`65%  
` 
`68%  
` 
`66%
`GAAP gross margin
`   
`   
`   
`   
`Plus:
`3,008 
` 
` 
`939 
` 
`1,732 
` 
` 
` 
` 
` 
`6,126 
`Stock­based compensation expense
`    2,165       1,24